Gestión del riesgo cambiario : los forward de divisas

Abstract

El presente documento tiene como objetivo explicar cómo es posible cubrirse del riesgo cambiario, a través del uso del forward de divisa, el cual ofrece muchas ventajas, como el de obtener ganancias y contar con la protección de los movimientos del tipo de cambio; sin embargo, si estas operaciones no se manejan adecuadamente, puede resultar en alto riesgo para los inversionistas. El mercado de derivados financieros en el Perú está cobrando cada vez mayor relevancia debido a que éstos permiten eliminar o disminuir los riesgos asociados a fluctuaciones de tasas de interés, tipo de cambio, etc. En el Perú, el mercado más desarrollado es el de forwards de divisas. Dada la gran demanda por estos productos financieros, por el mismo hecho de que los clientes desean coberturas y evitar el riesgo del tipo de cambio, las operaciones han aumentado considerablemente en este año 2010, y se prevé igual comportamiento para el año 2011, dado el crecimiento de las operaciones de contratos forward con empresas y entidades financieras en el Perú. Las medianas empresas usan poco los forwards de divisas, para la cobertura del riesgo. La falta de entendimiento claro de estos productos ha ocasionado pérdidas importantes en muchas empresas. Existen empresas que llevan varios años realizando operaciones de protección con derivados financieros y en los últimos tiempos se ha dado una cierta toma de conciencia al respecto.